【米国株】ムーディーズ(Moody’s:MCO)の銘柄分析

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今回はムーディーズ(MCO)のファンダメンタル、チャート分析をやっていきたいと思います。

事業内容はスタンダード&プアーズとほぼ一緒なので、先にこちらを見てもらえるとうれしいです。S&Pは1860年、ムーディーズは1900年創立なので、少しだけ後発となります。

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ムーディーズのほうはバークシャー・ハサウェイが筆頭株主になります、と言ったら興味を持つかたも多いのでは。この手の成熟していて独占力があって利益率が確保しやすいビジネスはバフェット好みドンピシャだと思います。

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ムーディーズ(MCO)の事業内容

ビジネスを3Cで分解してみましょう。

事業内訳

いつもの内訳。ムーディーズは以下2セグメントに大別されます。

(出典:ムーディーズ IR)

  • Moody’s investores service:66%を占めるムーディーズの主力事業です。格付け事業はこちらに入っています。
  • Moody’s analytics:34%を占めるムーディーズのアナリティクス事業。データ販売やコンサルサービスなどを手掛けています。

格付けビジネスと周辺系のデータアナリティクスという構成で、S&Pと特に変わりませんね。シェアも2分していますし、明確な優位はないのでしょう。

国内外の売上比率は以下の通り。米国が58.4%、海外比率は41.6%なので、S&Pと比べると若干海外比率が高いことになります。誤差みたいなレベルですが。

(出典:ムーディーズ IR)

ムーディーズから記事にすればよかったなってレベルの充実したプレゼン資料なので、購入検討の場合はご参照。

参考MOODY’S Investor Presentation 4Q and Full Year 2016

競合

S&Pと同じなので割愛します。

市場

同じく割愛。

リスク要素

ムーディーズ固有のリスクではありませんが、S&Pより少し和解が遅れたので、賠償金による利益減少はタイミングが変わっています。

参考ムーディーズ、990億円支払いで和解-サブプライム証券格付けめぐり

16年4Qに税引き後で約7億200万ドルを計上するとしているため、16年度の利益は非常に悪くなっています。

ムーディーズ(MCO)の財務分析

PL

売上規模はS&Pの2/3くらい、動きもよく似ています。利益率は最新年度除いてほぼ4割保持とすばらしいです。

BS

債務超過! これもリーマンショックの賠償金支払いのせいかと思いきや、わりと恒常的なものですね。利益率もキャッシュを稼ぐ力も凄まじいですし余裕がありそうなものですが……フィリップ・モリスみたいに債務超過するまで借金して投資家還元してますかねえ?

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だとすると金利上昇でリスクを少し大きく見積もる必要がありますね。

CF

キャッシュフローの余裕は凄まじいレベル。金融系インフラでビザもこんなキャッシュフローでした。笑っちゃいますねw

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株主還元指標

連続増配にはかかってないので配当性向は30%以下と低いです。連続増配にはサーチしても引っかかりませんでした。

直近配当利回り:1.31%

ムーディーズ(MCO)のチャート分析

とりあえずリアルタイムチャートのリンク置いておきます。

ムーディーズ(MCO)-Yahoo!ファイナンス

過去の最高値、最安値

  • 最高値:ドル:119.99ドル(現在)
  • 最安値(リーマンショック後):15.57ドル(2009年)

まあこれもS&Pと同じ値動きです。リーマンショック後の最安値から10倍、結構高いところまで上がってしまいました。

今後の値動き予測

5年チャート

賠償金の話があって16年下期は落ちたものの、現在は15年の壁を突破する勢いを見せています。

1年チャート

ムーディーズ(MCO)の投資戦略

まとめは割愛します。

回答

S&Pと同じく、ムーディーズもビジネスモデルに優れた銘柄です。利回り1%は寂しいですが、落ちたら買い出動したいですね。リーマンショックの訴訟リスクも実質消えたので、今の市況で落ちるイメージが湧いてこないですが……。

合わせてS&Pの記事も読んでもらえると嬉しいです!

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これまで調査してきた米国株の個別銘柄記事リストをまとめました! 企業名クリックで各詳細記事に飛ぶことが出来ます。

企業名
(リンク先は分析記事)
ティッカー業種区分主力事業、ブランド
アマゾンAMZNITネット小売、クラウド
アルファベット/グーグルGOOGLIT広告(検索)、AI
アップルAAPLITiphone
マイクロソフトMSFTITOS、Office365
フェイスブックFBIT広告(SNS)
IBMIBMITクラウド、AI
インテルINTCIT半導体(PC、サーバ)
クアルコムQCOMIT半導体(モバイル)
エヌビディアNVDAIT半導体(GPU)
オラクルORCLITソフトウェア(DB)
シスコCSCOITネットワーク機器
アリババ・グループBABAITタオバオ、Tmall、アリペイ
ビザV金融決済インフラ
マスターカードMA金融決済インフラ
アメリカン・エキスプレスAXP金融決済インフラ
スタンダード&プアーズSPGI金融格付け機関
ムーディーズMCO金融格付け機関
ウェルズ・ファーゴWFC金融商業銀行
JPモルガン・チェースJPM金融商業銀行、投資銀行
バークシャー・ハサウェイBRK.B金融バークシャー
AT&T T通信モバイル通信
ベライゾン・コミュニケーションズVZ通信モバイル通信
ネットフリックスNFLX通信動画配信サービス
ウォルト・ディズニーDIS通信ディズニー、ESPN
ジョンソン・エンド・ジョンソンJNJヘルスケア医薬品(ステラーラ)、バンドエイド他
メドトロニックMDTヘルスケア医療機器(ペースメーカー他)
アボット・ラボラトリーズABT/ABBVヘルスケア栄養補助食品、医薬品(ヒュミラ他)
ブリストル・マイヤーズ・スクイブBMYヘルスケア医薬品(オプジーボ他)
ファイザーPFEヘルスケア医薬品(プレブナー、リリカ他)
メルクMRKヘルスケア医薬品(キイトルーダ他)
ギリアド・サイエンシズGILDヘルスケア医薬品(ハーボニー他)
CVS ヘルスCVSヘルスケア薬局、PBM
ユナイテッド・ヘルスUNHヘルスケア医療保険、PBM
P&GPG生活必需品ビューティー(パンテーン、SK-II)他
ユニリーバUL生活必需品パーソナルケア(Dove、LUX)
コルゲート・パーモリーブCL生活必需品オーラルケア(歯磨き)
コカ・コーラKO生活必需品コカ・コーラ
ペプシコPEP生活必需品ペプシ・コーラ
ゼネラル・ミルズGIS生活必需品ハーゲンダッツ
クラフト・ハインツKHC生活必需品チーズ、ケチャップ
マコーミックMKC生活必需品スパイス
ホーメルフーズHRL生活必需品SPAM
マクドナルドMCD生活必需品マクドナルド
スターバックスSBUX生活必需品スターバックス(スタバ)
ウォルマート・ストアーズWMT生活必需品大型店舗小売
コストコ・ホールセールCOST生活必需品会員制小売
ホーム・デポHD生活必需品DIY小売
フィリップ・モリスPM生活必需品たばこ(マルボロ)
アルトリア・グループMO生活必需品たばこ(マルボロ)
レイノルズ・アメリカンRAI/BTI生活必需品たばこ
アンハイザー・ブッシュ・インベブBUD生活必需品バドワイザー
ナイキNKE生活必需品スニーカー(ナイキ・エア)
ギャップGPS生活必需品GAP、オールドネイビー
エクソン・モービルXOMエネルギー石油メジャー
シェブロンCVXエネルギー石油メジャー
ロイヤル・ダッチ・シェルRDS.Bエネルギー石油メジャー
ボーイングBA資本財B787ドリームライナー
ロッキード・マーティンLMT資本財ステルス戦闘機F-35
ユナイテッド・テクノロジーズUTX資本財航空機エンジン、エレベーター
キャタピラーCAT資本財建設機械(油圧ショベル他)
ゼネラル・エレクトリックGE資本財照明、航空機エンジン
スリーエムMMM素材ポストイット
デューク・エナジーDUK公共電力、ガス

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